아이폰 관련주, LG이노텍 주가 전망

애플은 올해 9월에 아이폰13 초기 물량을
9000만대로 확대할 전망이라고 합니다.

이 수치는 지난 몇 년간 아이폰 평균출하량을
7500만대로 유지했던 것보다 20% 증가한 수치.

물량 확대 이유로는 코로나 백신 접종률 증가로 인한
소비 증가가 거론되었고, 작년에 출시한
아이폰12 성공도 한 몫 했다고 전해집니다.

여기서 잠깐 스마트폰 시장 변화를 얘기해보자면
미국의 재제로 인해 한때 스마트폰 점유율 1위를
넘보던 화웨이가 시장에서 아웃되었습니다.

이로인해 나머지 업체들이 스마트폰 출하량을
크게 증가시키며 시장 내 경쟁이 활성화되었고
화웨이의 빈자리는 대부분 애플과
중국업체 OVX가 차지했으나,
삼성전자의 수혜 강도는 낮았습니다...

아무래도 삼성전자는
플래그십 모델에서 애플에 치이고,
중저가 모델은 가격이 더 싼 OVX와
싸워야 하니 샌드위치 신세가 된거죠.

스마트폰 관련주에는 다양한 종류가 있는데
크게 나누어보면 아이폰 관련주, 갤럭시 관련주,
OVX 관련주로 나눌 수 있습니다.
* OVX(OPPP, VIVO, Xiaomi)

한국 증시에선 갤럭시 관련주보다
아이폰 관련주가 강세를 보인 적이 더 많았고,
최근 아이폰 출하량 증가 소식에
다시 강세를 보이며 주목을 받고 있죠.

오늘은 아이폰 관련주 대장격으로 통하는
LG이노텍에 대해 작성해볼 예정입니다.

아이폰 수혜외에도 기대되는게 많다.

LG이노텍은 광학솔루션, 기판소재, 전장부품으로
매출 구성이 나뉘는데 광학솔루션은 카메라 모듈,
기판 소재는 반도체 기판, 전장 부품은 모터/센서 및
차량통신 부품이 주요 제품입니다.

광학솔루션 사업에서 카메라 모듈은
스마트폰 카메라 스펙 상향평준화 트렌드에
수혜를 받아 수요가 급증.

특히 LG이노텍 제품은 고부가가치 제품으로
플래그십 모델에 채택되는데 아이폰 비중이 높아
아이폰 관련주로 구분됩니다.

그래서 LG이노텍 주가에 가장 많은 영향을 주는게
아이폰 출하량, 판매 실적입니다.

기판사업부 주요 제품은 반도체 패키징 공정에서
사용되는 부품인 반도체 기판입니다.
반도체 기판은 공급 부족 이슈로
최근 가격이 오르고 있는 상태.

LG이노텍 주력 제품인
스마트폰 AP용 FC-CSP 기판 가격도
상승하면서 반도체 공급 부족 이슈에
LG이노텍이 간접적인 영향을 받고 있죠.

자율주행차, 전기차 시장이 커지면서 그동안
저평가받았던 전장부품 사업부가 주목받고 중.

전장부품의 주력 제품인 차량모터 외에도
통신부품, 센서 수요도 시장 성장에 맞춰 수요가 증가 중.

특히 LG그룹에서 애플카 밸류체인에 참여하기 위해
전기차 부품업체인 '마그나'를 인수하게 되었고,
카메라 모듈과 더불어 전장부품 또한
애플카 이슈에 수혜를 받을 수 있어
투자자들이 기대하고 있습니다.

이러한 이슈는 미래 성장 동력으로 인식하여
밸류에이션 멀티플(PER, PBR 등)을 상승시켜
LG이노텍 주가에도 매우 긍정적인 요인.

견조했던 상반기, 기대되는 하반기 실적

1Q21 실적은 YoY 기준으로 크게 증가했고,
그 중 가장 큰 기여를한 사업부는 당연 광학솔루션!

먼저 광학솔루션 사업부 매출은 YoY 기준 +69%
LG전자 스마트폰 사업 종료가 있었으나
애플 아이폰12 판매 호조로 비수기에도
불구하고 실적이 개선되었습니다.

2분기도 비슷한 실적 증가가 예상되며,
9월에 출시 예정인 아이폰13 영향으로
3분기 실적도 기대됩니다.

기판사업부는 반도체 기판 공급 부족 영향은 물론,
5G 스마트폰, 디스플레이 COF 제품 수요도 좋아
1분기 매출은 YoY 기준 +24%

스마트폰 성수기인 하반기에 들어거면서 LG이노텍
주력 FC-CSP 제품 수요가 증가할 것으로 보이므로
3분기 실적도 기대됩니다.

전장부품은 전기차 시장 성장으로 전기차용 모터
매출이 증가하면서 1분기 매출은 YoY 기준 +18%

전장부품은 시장에서 가장 주목하는 사업부로
LG마그나의 행보에 맞춰 성장이 예상됨.

당장 매출 성장세가 낮아보여도 장기적인 시선으로
기다린다면 훗날 기대 이상의 결과를 보여주지 않을까요?

싸이클을 그리는 LG이노텍 주가

LG이노텍 주가는 기본적으로 IT산업 업황에 따라 변동.

2013~2014, 2017~2018, 2020~2021
LG이노텍 주가가 고점에 도달했던 시기엔 IT산업이
좋았고, 저점을 찍은 구간은 불황인 시기였습니다.

시간이 지날수록 카메라 모듈 매출 비중이 증가하면서
LG이노텍 주가는 스마트폰 업황에 따라 변동합니다.

최근 6개월간 주가를 살펴보면 1분기 실적 발표 이후
상승세를 보이다가, 이번달에 아이폰13 출하량 증가
소식이 발표되면서 다시 한번 상승세를 달리는 중.

단기적으로 LG이노텍 주가는 스마트폰 시장, 특히
아이폰 출하량 및 판매량에 따라 변동할 것으로 보이나,

다만 장기적으로 전장부품 사업부가 주가에 큰 영향을
줄 것으로 전망되는데, LG이노텍 투자자라면
LG마그나와 연관된 이슈를 자주 찾아보시고,
팔로업 하는게 좋다고 생각합니다.