철강금속, 중국 부동산 규제 완화 기대감 (하나금융 박성봉 분석가)

언론에 따르면 중국 국영기업들이 유동성 위기를 겪고 있는 부동산 업체의 자산 매입 유도를 위해 인민은행의 대출 규제 완화가 예상된다. 인민은행이 국영기업들의 차입 규모 제한을 완화해 부동산 업체의 자산 매수 유도를 전망. 부동산 대출 규제의 전면 철회는 아니나 일시적인 규제 조정을 통해 급박한 유동성 위기를 넘기려는 의도로 파악됨.

동시에 중국 인민 은행은 지난해 8월 도입한 '3대 마지노선' 정책 완화를 고려 중인 것으로 알려져있다. 이 정책은 부동산 개발회사가 순자산 대비 부채 비율을 70% 미만, 자본 대비 순부채비율을 100% 미만, 단기부채 대비 현금비율 100% 이상으로 각각 유지하는 내용이 포함되어 있다.

이로인해 재정적으로 곤란한 부동산 개발회사가 자산을 매각하고 싶어도 팔 수 없는 상황 연출. 잠재적인 인수자들이 이들 회사의 자산을 사들일 경우 그 자산에 딸려 있는 부채로 인해 자사의 부채 비율이 오를 우려가 있었는데 향후 국영기업 등 인수자가 자산 인수로 인해 얻게 된 부채를 인수자의 부채비율 계산 시 제외하는 방안을 고려 중이다.

중국의 10월 주택담보대출도 전달보다 증가한 37.7조위안을 기록하면서 올해 여름철부터 두드러지게 감소했던 중국 부동산용 철강 수요가 최악의 상황은 지난 것으로 판단된다. 내년 중국 철강 수요는 상저하고의 기존 전망을 유지한다.