석탄 관련주 : 골든오션(GOGL) 주가, 배당금 전망

석탄 가격이 급등하면서 주식시장에서
석탄 관련주가 주목을 받고 있습니다.

최근 석탄 가격이 치솟은 가장 큰 이유는
매크로 이슈로 인한 복합적인 공급 불안 때문.

주요 석탄 생산국에서 큰 이슈가 발생했는데
러시아는 우크라이나 침공으로 제재를 받았고
인도네시아 석탄 수출 금지로 공급이 타이트함.

그리고 친환경 정책으로 생산량이 줄었던
석탄은 원자재 공급 이슈로 수요가 증가 중.

석탄 수요가 증가할수록 수혜를 받을 수 있는
석탄 관련주로 벌크선사에 관심을 가져보자.

벌크선은 건화물을 운반할 때 사용되는 선박으로
주로 철광석, 석탄, 곡물 등을 운반합니다.

오늘 알아볼 석탄 관련주로 미국에 상장된
벌크선사 골든오션(GOGL)에 대해 알아보겠습니다.

석탄 관련주, 골든오션(GOGL) 주가 전망

골든오션(GOGL)은 미국에 상장된 벌크선사이며
주로 대형 선박인 Capesize 벌크선을 운영합니다.

Capesize는 호주에서 생산한 철광석, 석탄 등을
운반할 때 사용되며 대형 선박이기 때문에
다른 선박에 비해 운임료가 높은게 특징.

골든오션은 3가지 종류의 선박을 운영하는데
대형선박 Capesize 56척, 중형선박 Panamax 35척,
소형선박 Ultramax 3척으로 총 94척의 벌크선 운영.

석탄 수요가 상승하면 가장 먼저 벌크선으로
석탄을 옮겨야 하기 때문에 저는 벌크선사를
석탄 관련주로 관심을 가졌습니다.

석탄 수요가 증가하면 자연스레 벌크선 운임도
상승하는데 이는 벌크선 운임지수 'BDI'를 통해
측정되며 벌크선사 이익도 여기에 영향받습니다.

골든오션 이익 역시 벌크선 운임 지수인 'BDI'와
크게 연관되었는데, BDI는 벌크선 시황을 나타내서
석탄 수요에 선행되는 지표로 봐도 무방합니다.

2020년 3월 코로나 사태 이후 BDI 지수 상승.
골든오션 주가 및 이익도 크게 상승했는데
주가는 바닥 대비 약 7배 정도 상승했습니다.

현재 골든오션 주가는 밸류에이션 지표인 PBR을
참고할 경우 BAND 중반에 위치한 상태입니다.
주가 방향성이 상방, 하방 모두 열린 애매한 상황.

다만 조선사 도크가 가득찬 상태라서 벌크선 공급이
향후 몇 년간 타이트한 점, 에너지 공급 문제가 아직
해결된게 없기 때문에 석탄 수요는 꾸준할 것입니다.

전방산업 수요가 꾸준하고 벌크선 공급이
타이트하면 벌크선 운임지수 'BDI'는 높은 수준을
유지할 확률이 높기 때문에 현재 골든오션 주가는
긍정적이라고 생각합니다.

석탄 관련주, 골든오션(GOGL) 배당금 전망

최근 골든오션 배당금은 벌어들인 이익을
전부 지급했다고 봐도 무방할 정도로 엄청납니다.

특히 2021년 4분기에 지급된 배당수익률은
무려 9.14%로 왠만한 기업들의 연간 배당금보다
높은 수준으로 2021년 배당수익률은 16% 달성!

골든오션 외에도 벌크선사들은 높은 배당금이 특징.
왜냐하면 앞서 말했듯이 현재 조선사는 호황을
겪고있어 3년치 일감을 확보한 상태입니다.

다르게 말하면 지금 벌크선 발주를 넣어도
4~5년 뒤에 인도받을 수 있기 때문에 벌크선사들은
무리한 투자보다는 주주환원에 힘쓰고 있습니다.

앞으로 몇 년간 선박투자가 없다면 골든오션
배당금은 지금처럼 높게 유지될 확률이 높겠죠?

그리고 보통 미국회사들은 주주환원에 적극적이라
벌크선사에 투자하고 싶다면 미국회사 투자가
시세차익, 배당수익 측면에서 더 유리합니다.

단순히 예를 들면 국내 벌크선사 팬오션과
미국 벌크선사 골든오션을 비교해보면
참 많은게 다른 것을 알 수 있습니다...

1년 주가 수익률부터 차이가...

그리고 팬오션의 쥐꼬리만한 배당금..ㅋ