드라이아이스 관련주, 태경케미컬 주가 전망

2021년 초까지만해도 드라이아이스
공급부족 이슈가 크게 주목받았습니다.

현재는 공급부족 이슈가
다소 소강된 상태지만,
여전히 드라이아이스 수요가 좋은 상태.

이러한 상황에 드라이아이스 관련주로
주목받은 태경케미컬 주가는
공급부족 이슈에 급등한 후
실적이 받쳐주면서 다시 주가가 상승.

태경케미컬은
일반가스(질소, 산소, 에틸렌, 아르곤),
고순도 액체탄산, 드라이아이스를 판매하는
가스사업 부문

그리고 수산화마그네슘, 액상소석회를
공급하는 환경사업 부문으로 나뉩니다.

액체탄산은
조선용접, 냉매제, 산화방지제 등 공업용이나
탄산음료로 사용되는 음료용 재료로 사용됩니다.

드라이아이스는
보냉용, 이벤트 효과용으로 주로 사용되며
특히 온라인 새벽배송, 택배시장이
성장하면서 수요가 급증하고 있습니다.

일반가스인 질소(N2), 산소(O2),
에틸렌(C2H4), 아르곤(Ar)등은
다양한 산업에서 사용되는
제품으로 꾸준한 수요를 보입니다.

수산화마그네슘, 액상소석회의 주요 사용처는
배연탈황용, 폐수처리 정화용으로 사용되며
최근에는 환경법 강화 영향으로 기존에 사용되던
가성소다를 대체하는 제품으로 수혜를 받는 중.

기대되는 태경케미컬 다각화 전략

많은 분야의 제품을 공급하고 있지만
드라이아이스 관련주로서
태경케미컬에 주목할 점은 당연히 탄산제품,
성장 동력 또한 여기에 있다고 봐도 과언이 아니죠.

태경그룹 김해련 회장은 이전부터 신선제품 배달
성장가능성을 높게 평가하고 식품용 드라이아이스
생산량을 늘리기 시작했습니다.

그 결과 국내 드라이아이스 시장 점유율 29%로 1위!

또한 조선소에서는 철판을
CO2 용접으로 접착시키는데
이때 액체탄산이 사용됩니다.

최근 연이어 들려오는 선박 수주에
조선사 도크는 가득 채워져
신조선가가 상승하고 있는 상태.

오래 불황을 겪은 조선산업이
회복하기 시작하면서 액체탄산 수요도
증가할 것으로 전망됩니다.

이외에도 태경케미컬은
신성장 엔진을 장착하기 위해
의약품 콜드체인 시장,
반도체 제조사 초고순도 세정용
액체탄산 공급을 신규사업으로 준비 중입니다.

태경케미컬은 준비 중인
성장 목표를 이루기 위해
2022년 상반기에 가동 예정인
신규 공장을 짓는 중.

신규 공장이 가동되면
연간 CAPA는 35만t -> 48만t
생산량이 약 37%로 증가할 예정입니다.

그렇다면 지금 태경케미컬에 투자해도 될까요?
개인적으로 판단했을 때 현재 태경케미컬 주가는
투자하기에 매력적이지 않은 위치라고 생각합니다.

드라이아이스 공급부족 이슈 이후 실적이 크게
상승했지만 태경케미컬 주가 또한 급등하여
밸류에이션 지표가 크게 상승했죠.

2021년 실적을 참고하면 PER 19.2, ROE 8.7%로
수익률에 비해 PER이 높아서 초과수익을 얻기는
힘들다고 생각합니다. 과거 밸류에이션 지표와 비교해도 역대급으로 상승해서 매수하고 싶어도 조정이 좀 더 진행될 때까지 기다려야 된다고 봅니다.

태경케미컬이 준비하는 사업과 성장성은 기대되는
좋은 기업이라 당장 매수하지 않아도 꾸준히 지켜볼
가치가 있습니다. (개인적으로 적정 PER은 12~15정도)